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2025年8月18日（第941期）

三大因素支撑，对未来美股市场保持乐观

    展望未来，我们对下半年以及明年的美股市场依然保持乐观，主要出于以下几个原因：
    第一，从4月开始到6月末，股票市场已经经历了相当多的利空因素，这些不确定性或者悲观预期基本已经在市场中有所反映了，但从另一个角度看，一些相对积极的、市场真正愿意去交易的因素，现在还没有在市场价格中完全体现出来。
    第二，美国财政部近期在监管层面释放出一些新信号。财长贝森特最近频繁对外表态，强调要进一步推动金融领域的去监管，同时也鼓励更多全球投资者参与到美国的资本市场中来。这对于全球投资者而言是一个积极信号，也是当前市场愿意去交易的因素之一。
    第三，AI的应用正在进入一个新的阶段，尤其是在业务层面的变现能力上，比以往有了实质性的提升。从某些大型互联网企业的财报中我们可以看到AI在用户侧的使用密度大幅上升，用户活跃度较高，同时AI在to B侧的实际落地正在提速，这背后的业务价值和收入潜力已经开始显现。
    所以综合来看，无论是宏观政策层面的边际改善，还是微观层面AI技术的加速落地，都指向未来的美股整体市场环境是偏积极的。

国海富兰克林基金徐荔蓉：多因素支持市场向上趋势

2025年A股行情已迎来年中"收官"，上半年从春节前的红利"避风港"，到春节后由DeepSeek带动的人工智能产业链走红，到二季度初关税扰动下的高股息板块防御价值凸显，再到二季度末地缘政治因素影响下油气、军工板块的走强，板块轮动愈加迅速。

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国海富兰克林基金赵晓东：中长期看好高分红板块

日前，国海富兰克林基金权益投资总监赵晓东发表观点称，展望下半年投资趋势，当前港股投资机会明显，A股下半年或呈区间震荡格局，存在结构性机会，中长期持续看好银行等高分红板块机会。

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上周A股延续震荡上行日均成交金额大幅放量

    上周A股延续震荡上行，创业板指表现强势，券商、半导体等主题实现领涨。具体行业方面，通信、电子、非银金融表现较强，银行、钢铁、纺织服饰表现较弱。上周市场日均成交金额大幅放量。上周大盘日均成交额21,018.92亿元，较8月4日-8月8日交易日期间均值增加4,054.82亿元。截至8月15日上证指数收报3,696.77点，近5个交易日累计上涨1.70%；深证成指收报11,634.67点，近5个交易日累计上涨4.55%；创业板指收报2,534.22点，近5个交易日累计上涨8.58%。
    行业板块方面近5个交易日通信、电子、非银金融表现较强。
    概念方面近5个交易日炒股软件指数、玻璃纤维指数、覆铜板指数表现较强。
    两融方面，截至8月15日融资余额20,485.99亿元，较8月8日增加532.40亿元。
    沪深港通方面，8月11日-8月15日南向资金合计净流入350.72亿人民币。截至当周周末，南向累计买入金额41,261.24亿元人民币。
    截至8月15日当周周末,上证A股市盈率16.07倍；深圳A股市盈率46.74倍；沪深300市盈率13.46倍（以上均为TTM市盈率）。

    （数据来源：大智慧、Wind资讯）

欧美股市上周全线上涨

美国方面
    截至上周五（8月15日）收盘，
    道指涨0.08%，报44,946.12点，周涨1.74%；
    纳指跌0.40%，报21,622.98点，周涨0.81%；
    标普500 跌0.29%，报6,449.80点，周涨0.94%。

欧洲方面
    截至上周五（8月15日）收盘，
    英国富时100指数跌0.42%，报9,138.90点，周涨0.47%；
    法国CAC40指数涨0.67%，报7,923.45点，周涨2.33%；
    德国DAX指数跌0.07%，报24,359.30点，周涨0.81%。

亚太方面
    截至上周五（8月15日）收盘，
    日经225指数涨1.71%，报43,378.31点，周涨3.73%；
    韩国综合指数无变化，报3,225.66点，周涨0.49%；
    澳洲标普200指数涨0.73%，报8,938.60点，周涨1.49%；
    新西兰NZ50指数跌0.43%，报12,889.38点，周涨0.35%。
    （数据来源：Choice）

助力实现"十四五"经济发展目标扩消费稳投资强研发三大方向持续发力

"十四五"期间，中国经济在消费、投资、研发三大方向持续发力，成效显著。消费领域，社零总额稳步增长，品质消费与新型消费亮点频现；投资领域，重大项目推进有力，高技术产业投资增速领先，民间资本活力持续释放；研发领域，投入规模稳居全球前列，关键核心技术不断突破，新兴产业加速壮大。三者协同发力，将助力实现"十四五"经济发展目标。

（引自：中国证券报）

市场增量流动性持续注入 A股新稳态有望进一步确立

上周，A股市场热度进一步上升，创业板指单周上涨8.58%；上证指数上涨1.7%，盘中突破3700点，创下近四年来新高。自今年4月以来，A股已开启长达4个月的趋势性行情。对此，机构认为，随着市场赚钱效应持续积累，短期A股情绪难降温。后续，居民部门潜在增量资金充裕；同时，在海外市场降息预期下，外资也有增配中国资产需求，A股市场流动性增量趋势还将延续，助推指数向新高迈进。

（引自：上海证券报）

机器人奔赴赛场新技术迎来市场

近期，人形机器人运动会上笑料百出的视频片段，在互联网上形成刷屏效应。视频中，有的人形机器人在赛道上步态偏差撞翻操控员，有的在足球场上积极防守却踢进乌龙球，还有的在跳高赛区因起步过猛将横杆撞飞……这些并不完美的"失利"表现，却成为全球首个人形机器人运动会最亮眼的注脚。

（引自：证券时报）

二季度货币政策执行报告释放了三大信号

日前，中国人民银行（以下简称"央行"）发布《2025年第二季度中国货币政策执行报告》（以下简称《报告》）。《报告》显示，今年以来，央行认真落实党中央、国务院决策部署，货币政策适度宽松，强化逆周期调节，综合运用多种货币政策工具，服务实体经济高质量发展，为经济持续回升向好创造了适宜的货币金融环境。

（引自：证券日报）

什么是基金分红？

    基金分红是指将基金收益的一部分以现金或份额的形式派发给投资者，也就是说基金分红的来源是基金的投资收益。
    基金分红对投资者的基金资产没有实际影响，这部分收益原本就是基金单位净值的一部分，因此，虽然分红后的基金净值有所下降，但投资者的总资产几乎是不变的。
    举个例子，小明持有某一基金10份，单位净值3元，总资产是30元。现该基金每单位份额分红1元，那么在分红后单位净值下降1元，变为了2元。
    假如小明的分红方式为现金分红，那么小明可以得到 10 元的现金红利；分红后的基金市值是10 份*2 元=20元，加上分到的现金10元，小明的总资产仍然是30元。
    假如小明的分红方式为红利再投资，则是将获得的 10 元现金红利继续购买这只基金，那么小明持有的份额增加了5份（现金红利10元除以除权后单位净值2元），总份额15份，总资产仍是30元，所以是一样的哦。（以上案例排除了市场涨跌因素导致的净值波动）

（引自：我司官网【投资者教育】栏目）

一周热点问题

1、网上直销交易密码忘记了，如何办理？
    1、您可在“用户中心-安全中心” 点击“交易密码”右侧的“通过银行卡验证重置”，然后选择需要验证的银行卡，通过网银或支付渠道验证后可自行重置交易密码。
    2、您也可以通过“用户中心-安全中心”点击“交易密码”右侧的“通过绑定手机号码重置”通过短信验证码进行交易密码的重置。

2、赎回基金后，赎回款几日到账？
    根据不同的基金产品，赎回到账时间会有所不同。
    货币型基金在赎回申请成功后，赎回款将于T＋1个工作日从基金托管账户划出。
    QDII基金、FOF基金在赎回交易确认成功后，赎回款将于T+10个工作日内划往投资者的账户。
    其它开放式基金在赎回交易确认成功后，赎回款将于T+7个工作日内划往投资者的账户。但通常来说，我司一般是在T+3个工作日划出赎回款；港股通基金一般是在T+4个工作日划出赎回款。

3、银行卡如何办理变更？
    客户在银行卡丢失、过期、损坏/磁条失效、升级换卡等情况下可办理同一银行的银行卡更换业务。
    a.如您是代销客户，请带好开户证件前往开户机构办理更换银行卡业务。
    b.如您是我司直销柜台客户或网上直销（易宝）客户，请在我司网站下载《日常账户业务申请表（个人客户版）》、《更换银行卡申请表》，仔细阅读上述两个文件中的"声明"填妥文件，签字并加盖银行网点业务章。将上述两个文件的原件连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片寄至我公司（手持身份证照片可通过电子邮件发送）。邮寄地址：上海市浦东世纪大道8号上海国金中心二期9层客服中心收邮编：200120。
    c.如您是我司网上直销（通联、直连、银联）客户，请在我司网站下载《更换银行卡申请表》（签字并加盖银行网点业务章），并连同身份证件正反面复印件、银行卡正反面复印件、本人手持身份证照片发送至我司客服邮箱，邮箱地址：service@ftsfund.com。